InVenture представила ежегодные результаты исследования развития рынка инвестиций и сделок слияний и поглощений M&A в Украине за 2024 год.

В исследовании аналитики InVenture рассмотрели тренды развития инвестиционного рынка Украины в 2024 году по следующим категориям:

• Сделки слияния и поглощения (M&A);
• Инвестиционные раунды в технологическом секторе;
• Инвестиции в сектор оборонных технологий (defense tech)
• Сделки в аграрном секторе Украины
• Сделки в секторе коммерческой недвижимости и строительстве
• Приватизация и сделки с государственными активами
• Корпоративные инвестиции в энергетический сектор
• Greenfield инвестиции и новые анонсированные инвестиционные проекты в 2025-2027 гг
• Инвестиции украинского бизнеса за границей
• Инвестиции в индустриальные парки
• Иностранные инвестиции в Украину
• Кредитование корпоративного сектора со стороны международных финансовых организаций и банков

По оценкам InVenture, объем анонсированных и завершенных сделок M&A в Украине, включая корпоративные соглашения, венчурные транзакции в технологическом секторе, а также сделки по приватизации государственного имущества и продаже залоговых активов по итогам 2024 года составили $1,2 млрд. Учитывая невысокую публичность и прозрачность сделок, мы предполагаем, что объем рынка M&A в Украине в 2024 году был несколько выше, по нашим оценкам, он может составить около $1,5 млрд.

Из-за низкой прозрачности транзакций трудно оценить около 30% совершенных сделок на рынке, значительное количество которых может превышать десятки миллионов долларов. Очевидно также, что десятки сделок не попали на радары СМИ и не подлежали проверке АМКУ.

В 2024 году не было мега крупных сделок стоимость которых превышала бы $200 млн (напомним в 2023 году стоимость крупнейшей сделки составила $500 млн).

Следовательно, по сравнению с прошлым годом совокупный объем соглашений M&A в 2024 году в стоимостном измерении сократился на 30%, однако, учитывая количество транзакций, можно констатировать определенное оживление инвестиционного рынка в 2024 году. Количество сделок M&A в Украине стоимостью более $0,5 млн в 2024 году по сравнению с 2023 годом выросло более чем на 20% и составило 113 сделок (против 91 в 2023 году).

На иностранных инвесторов пришлось 45% от общего количества инвестиционных сделок, а в стоимостном выражении – 60%.

В отраслевом разрезе, как по объему сделок, так и по их количеству лидировал сектор ИТ, технологий и телекоммуникаций, на который пришлось $496 млн и 41 сделка. На втором месте по объему сделок – строительная сфера и сектор недвижимости с показателем $202 млн и 29 сделок. Третим по инвестиционной активности был сектор сельского хозяйства, в котором было совершено по меньшей мере 11 знаковых сделок на сумму $129 млн. Добывающая промышленность также была в фокусе интересов инвесторов, более $100 млн было проинвестировано в рамках 8 сделок.

ТОП-3 крупнейшие сделки M&A в Украине в 2024 году

1. Крупнейшей сделкой года стал инвестиционный раунд по привлечению $200 млн компанией Creatio (разработчик no-code платформы для автоматизации бизнес-процессов и CRM) от Sapphire Ventures, StepStone Group, Volition Capital и Horizon Capital. Благодаря новому раунду инвестиций капитализация Creatio достигала $1,2 млрд.

2. На втором месте, соглашение M&A по приобретению инвестиционной компанией NJJ Holding французского миллиардера Ксавье Ньеля украинского оператора lifecell и провайдера фиксированного интернета «Датагруп-Volia» за $120 млн.

3. Третье место, за приватизацией 100% государственного пакета акций уставного капитала АО «Объединенная горно-химическая компания, подконтрольной NEQSOL Holding ООО «Цемин Украина» со ставкой $96 млн.

Основными драйверами, влияющими на активность рынка M&A в 2024 году были следующие:

• законодательные ограничения по выводу капитала из Украины, которые обусловили корпоративный сегмент бизнеса рассматривать возможности приобретения активов внутри страны или реинвестирования прибыли;
• волна релокации предприятий из прифронтовых регионов, преимущественно из Харьковской, Запорожской, Черниговской, Сумской и Днепропетровской областей породила
• спрос на покупку активов в центральных и западных регионах Украины;
• нарастание проблем бизнеса из-за высокой кредитной нагрузки, повышения себестоимости производства, снижения потребительского спроса, сложности с бронированием работников, увеличение налоговой нагрузки и давление со стороны государства на бизнес и т.п. увеличило количество стрессовых активов на рынке;
• эмиграция владельцев бизнеса за границу и необходимость поиска быстрого выхода из активов;
• развитие оборонного сектора и, как следствие, спрос на объекты недвижимости для организации производственной деятельности;
• политические преследования владельцев бизнеса;
• новые приватизационные конкурсы по реализации государственного имущества по привлекательным ценам.

С результатами полного исследования InVenture можно ознакомиться по ссылке.